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国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉:专注自下而上精选个股

选基金就是选基金经理,对于主动管理的权益类基金而言尤为重要。一批经验丰富、经过多轮牛熊市考验的公募投资老将,正以亮眼的中长期业绩展现专业投资的价值。
作为公募基金行业的投资老将,国海富兰克林基金副总经理、投资总监徐荔蓉表示,取得中长期较好回报,一是要坚持长期投资,以长线思维选择上市公司和管理层,争取能在中长期分享优质公司成长红利。二是保持逆向思维,A股市场动量驱动和散户为主的特点导致股票价格波动较大,从长期看为许多优质公司提供了非常好的投资买卖点。三是保持专注,专注于自下而上选股,精选适应中国经济发展形势,有优秀管理层的上市公司。
投资风格方面,徐荔蓉倾向于选择“合理价格下的成长”,综合看待成长性与估值,在稳定增长行业、高成长行业、偏周期行业中寻找优质公司,在长期合理的估值点买入并持有。从目前中国的经济形势来看,更倾向于龙头公司,这类公司将在未来3-5年更受益于经济转型和投资者偏好的转变。
徐荔蓉认为,长期来看控制回撤的最有效方法是选择具备持续增长能力的公司,而非高抛低吸,因为市场趋势比公司基本面更难准确预判。
受到疫情影响,今年以来全球剧烈震荡,展望后市,徐荔蓉表示,疫情后全球地缘政治形势可能会更加复杂,给投资带来更多干扰和影响,但许多细分行业的优质公司在疫情中采取了积极的应对方式,相当多的公司反而扩大了市场占有率。疫情后,虽然有一定的政治因素影响,但中国资产有望受到全球投资者的更多关注,从“中国制造”向“中国资产”转变的趋势将更加明显。长期来看,A股有优质的公司,合理的估值,相对充足的流动性,因此对A股长期投资机会持乐观态度。
目前在宏观大背景下,徐荔蓉认为投资应淡化宏观自上而下的分析,因为全球政治形势错综复杂,有许多未知变量和黑天鹅,自上而下做判断出现误判的概率较大。专注选择具备核心竞争优势和优质管理层的公司,是长期取得良好回报的关键。
http://www.dzcjw.com/fenxi/2020/0513/180406.html

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