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震荡市攻守有度 万家可转债今日正式发行

  2月以来,全球资本市场呈现出疲软态势,在此背景下,可转债作为权益资产替代,在震荡行情中攻守有度,吸引了较多投资目光。wind数据显示,截至3月26日,中证转债指数2月来上涨0.61%,同期上证综指下跌7.11%;目前较多基金公司纷纷布局相关产品,其中万家基金也向投资者推出可转债投资工具,旗下万家可转债基金将于今日正式发行,该基金将自上而下通过债性转债、平衡型转债及股性转债三类细分券种把握市场机会。
 
  短期来看,全球市场风险仍存,但因有债底保护,及进可攻、退可守的特性,可转债的入场成本更低,且波动市场中相对抗跌。选取历史中市场波动区间,wind数据显示,2010年7月2日至2014年1月20日的震荡市,上证综指下跌16.12%,中证转债指数大幅跑赢上证综指12.47%。另外,受益于国内经济转型升级和流动性充裕带来的投资机会以及国内疫情好转为资本市场传导出的较强韧性,可转债后市表现值得期待。
 
  据了解,作为新发的可转债产品,万家可转债基金将采取更为稳健的策略博取绝对收益。通过大类资产配置策略定“攻守”,具体来看资产将细分配置于可转债领域的三个方向,一是在市场安全边际较小时,该基金会加大配置债性可转债,来作为防守资产;二是将平衡型转债贯穿投资全过程,利用转债本身的特性争取基金净值稳健增长;三是当预判市场乐观时,该基金会积极配置股性可转债进攻,获得股市上涨的投资回报。在力争赚取稳健收益的同时,万家可转债也注重于投资过程中的风险管理,结合流动性风险控制、信用风险控制及止盈止损三大风控机制,为产品的稳健运作提供纪律支持。拟任基金经理陈佳昀擅于自上而下,把握宏观趋势,进行大类资产配置,由其管理的万家添利目前同样采用转债策略,银河数据显示,截至3月27日,该产品2019年度投资回报达17.98%,排名同类第3;过去六个月回报达6.87%,排名同类12/181。
 
  对于二季度股债两市的投资机会,万家基金表示,股市方面,经过2-3月份的调整,A股市场最大的风险很可能已经过去。伴随国内经济环境的逐渐改善,尽管企业盈利预期有可能进一步下修,但是投资者信心有望向上修正,尤其是在全球央行进行非常规宽松货币政策以后,投资氛围会渐渐乐观起来。债市方面,预计仍具有较好的短期机会,中期由于经济恢复正常,可能会面临阶段性调整压力,但大的牛市环境并未改变,长期来看,利率仍趋于下行。
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