在既往的经验中,我们屡屡见到:短期业绩爆发的基金,吸引了大量的买入,短期规模大爆发。但与此同时,被投资者长时间持续买入,规模稳步增长的基金却不多。
光大安和债券A就是这类案例稀少的产品之一。
从2017年1月5日成立开始,光大安和债券A的披露规模基本处在稳步增长的趋势之中,从约4400万份一直增长到今年一季度末的30.85亿份,三年多的时间规模增长了6911%。
(注:数据空缺部分因为在封闭期内,来自天天基金)
需要强调的是,相比较于短期业绩爆发短期规模爆发的基金,光大安和债券A的规模,是在三年多的时间里,通过持续增长积累而来的。
具体来看,除了成立之初的2017年2季度、2018年3季度和4季度略有减少(分别为2000万份、3100万份和2000万份)外,其余季度全都净买入。(注:光大安和成立于2017年1月5日,A类募集份额合计44,494,885.17份,资料来源:《光大保德信安和债券型证券投资基金基金合同生效公告》)
仔细琢磨琢磨,真是难能可贵,这说明了信任该基金的资金持续增加。
而原因自然是业绩,更准确地说是稳定且亮眼的业绩。
先说亮眼,截至今年5月15日,光大安和成立以来的复权累计收益高达29.06%,年化收益达到了7.89%。(数据来源:wind)
(来源:《光大安和2020年一季报》)
再看稳定部分,以自然年度来划分,2017年、2018年、2019年和今年以来(截至5月15日)全都获得了正收益,9.82%、4.62%、8.75%和3.3%。这对追求绝对收益的投资者来说,尤为重要。
换言之,光大安和A既获得了年度正收益又兼顾了高收益,这和眼下流行的“固收+”不谋而合。所谓“固收+”更多的是指一种策略,即在稳定收益的基础上,通过承担一定的风险,来提高产品的收益。
而根据市场的观点,“固收+”增强收益的手段或策略,通常是指加上一定比例的打新、定增、股票投资、CTA(商品交易顾问)、量化等。
光大安和则属于债券加股票的策略。作为一只二级债基,光大安和一般配置80%的债券资产,可以获得稳定的票息,同时还有20%的仓位可以配置股票资产,从而具备进攻属性。
更本质上讲,产品的业绩来自基金经理的管理能力。
目前光大安和有两位基金经理,其中固收部分由周华管理。资料显示,他曾任泰康资产管理有限责任公司第三方投资部固定收益投资总监,景顺长城基金管理有限公司投资经理、信用研究员、债券交易员,第一创业证券股份有限公司债券交易员;2018年6月加入光大保德信基金管理有限公司,任职固定收益部投资副总监。
权益部分则由董伟炜负责,作为一位灵活型选手,董伟炜单独管理的光大行业轮动基金在2019年获得了74.68%的收益,今年以来又涨了18.44%。
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